中国4年印钞100万亿 为何物价房价股价齐跌？(图)

【看中国2024年5月17日讯】原来以为，近20多个月，中国的广义货币M2增加了50多万亿，数据已经是十分惊人了，可如果将时间拉长4年，M2增加的数额更是让人惊掉下巴。 看中国网站 禁止建立鏡像網站。返回正版看中国网站。

按理说，钱多了，不论是对股市、楼市等各类市场，我们都不缺资金，但是为什么这两年，房价、股价不涨反跌呢？即使物价在今年新年以后出现了上调，但是总体来说，这两年的物价都不算太高，这又是怎么回事呢？这种现象合理吗？ 看中国网站 禁止建立鏡像網站。返回正版看中国网站。

一

先了解一下广义货币M2。广义货币M2是经济上的概念，是经济学家为了方便做研究，人为发明的词语。其实对我们普通人来说，就是“钱”。但在经济学中，“钱”被细分为很多种。简单说，日常用的零花钱叫M0；零花钱+活期存款叫M1；零花钱+活期存款+定期存款叫M2。所以说，M2中有很大一部分钱并非人们手中的现金，而是银行里的存款。

但毕竟，银行不会将这些存款全部锁在保险柜里面一直让他们放着，一般都会将它拿出去放贷，这样就可以创造出更多的M2。比如你存入银行100块，银行只要将它同时贷给五个人，那么他们每个人的账户当中就多出了100元，银行就通过这种方式“凭空”创造出了400元的M2。而银行之所以敢把这100元同时贷给五个客户，主要也是因为在现实生活当中，绝大多数人将钱存入银行以后，基本上不会在同一时间提现，如此一来，银行就可以通过这种方式打时间差。

当然，银行也不能随意创造货币，这些行为也是要受到监管的。而且，每存入银行一笔钱，银行都要向央行提交一定比例的准备金，以保证银行有足够的提现能力。这些准备金交到央行后，会退出流通，M2会相应的减少。同时，央行有制定利率的权力，控制社会的借贷成本。比如降低利率了，贷款人就会增多，银行生意好了，就会创造出更多的M2。

所以说，增加M2的方式很多，不单靠印钱。

回到主题上，根据央行数据显示，截至3月末，中国广义货币M2余额为304.8万亿元，同比增加8.4%，正式突破300万亿大关。

具体增加情况来看，中国M2突破100万亿用了57年，从100万亿到200万亿用了7年，而从200万亿到300万亿，只用了短短4.25年时间。也就是说，增加100万亿的时间越来越短了。而且，有数据还显示，疫情3年时间，我们新增的货币总量甚至超过了欧美主要国家的总和。

但是多出了这么多钞票，为什么近几个月以来我们的感受是物价没怎么涨，房价在跌，股价也在跌，这种现象怎么解释？

二

为何大家没有感觉到超发货币？

众所周知，但凡放水必然会导致物价上升，不仅如此，一旦印钞过多，甚至可能引发严重的通胀。比如，2008年9月-12月期间，央行连续五次降息四次降准，还有当年11月份释放的4万亿基础货币。这些措施一落地，不到一年时间，市场就出现了快速回暖，甚至到2010年的时候，市场开始了飞速发展，最后又不得不对楼市进行收紧政策。

按理来说，超发货币以后，房价股价物价应该应该顺势上涨，然而，如今大家的感触是，全国新建商品房均价从1.24万/平米降到0.96万/平米，比顶峰期下降了22.6%；二手房价格降幅更深，有的直接“腰斩”，有的甚至“膝斩”。

股市就不用说了，牛短熊长大好几年了，都在3000点附近蹦哒，似乎永远都跳不出这个怪圈。

物价方面，去年底开始，肉类，蔬菜，水果等物价都出现了大幅下跌情况，即使近几个月蔬菜水果开始回暖，但是肉类价格依旧保持在低位。这究竟是怎么回事？

关于这一次出现的特殊情况，咱们可以通过几个方面来分析：

1.疫情冲击影响面太大

如今虽然疫情结束了，但是眼下实体经济低迷的“锅”它还是得背。这种情势下，国内老百姓的危机意识也越来越强，大家都不愿意消费，储蓄意愿大幅增强，商家库存压力加剧，就不得不降价促销，于是就形成了当前的状况，即使货币在持续超发，但很多商品却比以前更便宜了。

2.一部分需求在扩大 导致产能过剩

其实，与过去被动放水不同的是，这一次放水有很多都是采取的主动。之所以会如此，也以近些年来海外对中国企业的制裁有很大的关联。比如，过去很多产品都从国外进口，后来买不到了，我们就只能从国内进行采购。说白了，什么都得自己去做，自己去买，原本是外循环的市场，就直接放到了内循环，如此一来，企业就只能扩大产能，加大产业投资。而国家层面给予更多的支持，所以在这几年主动增加货币以满足市场需求。

不过很显然，从近一年来看，过去很多盲目扩张的企业，又开始陷入产能过剩，导致市场价格不涨反跌。比如芯片公司，一窝蜂的跑进去分一杯羹，最后2023年有1.09万家芯片公司消失，产能过剩以后，芯片价格甚至也出现了断崖式下跌。

3.政策调控

关于政策调控，调控最多的就是房地产市场。在以前，只要货币一放水，房地产市场必然迎来大涨效应。然而这两年，这种老常规现象几乎没有了，非但如此，房价在这两年还越跌越凶了。而造成这种情况的原因无外乎以下几点：

①房企债务压力巨大，烂尾、延期交付频发，大家不敢买，导致价格下行；

②市场信心不足，老百姓买涨不买跌的心理更加剧了观望情绪；

③即使跌跌不休，对于还没有入场的人，房价依旧是居高不下、买不起。

其实，这里面几个问题中，最大的麻烦就是一旦市场出现信心不足，即使针对这一领域大放水，即使将贷款利率降到零，也很难保证市场会出现逆转。

结语：近几年超发货币未能带动市场的急剧通胀，打破了很多人的传统认知。但是，不可否认的一点是，超发货币后，市场不可能一直低迷。所以，进入2024年不少人也发现了一点，随着各地房价下降，财收的锐减，近期，大家的水电开始涨价了，高铁也涨了，燃气费也要涨了，油价更是居高不下。

所以一句话，超发货币可能短期效果不明显，但是对物价、生活必需品来说，涨价只是迟早的。

责任编辑:宇真

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