鋼價慘烈下跌,風暴即將來臨?(圖)
【看中國2015年10月10日訊】2015年,什麼金屬跌得最慘?鋼鐵的價格!
也許你會說,不對,應該是股票。但股票在6月中下旬之前是暴漲的,即便是經歷了慘烈的股災,只要你沒有加槓桿,入市早,現在至少不會有太大的虧損。但鋼鐵就不同了,下面是上海期貨交易所螺紋鋼RB1511合約的周K走勢圖,這種一去不回頭的走勢,讓人絕望。
最近有報導說,每斤鋼材的價格已經低於白菜。上面這張圖可以證明「此說不虛」。到9月30日,2015年11月到期的螺紋鋼合約價格為每噸1750元,折合每斤0.875元人民幣。而且國慶前一週,上期所的鋼鐵合約都呈現了加速下跌的態勢。
每噸1750元人民幣,這是什麼概念?
1993年房地產第一次泡沫期的時候,螺紋鋼每噸是3000元(想想那時候人民幣的購買力)。後來經歷了治理整頓,亞洲金融風暴,螺紋鋼價格一路下跌,到了1999年的時候是每噸2200元左右。「表面價格」的歷史最高點是在2008年上半年出現的,當時是每噸5500元左右。
我曾經按照「廣義貨幣M2減去GDP增速」來推算過1999年以來的中國歷年的「真實通脹率」。結論是,目前100元人民幣的購買力,只有1999年的四分之一。照此推算,目前螺紋鋼的真實價格相當於1999年的五分之一!即便是螺紋鋼「表面價格」最高的2008年,其「真實價格」仍然沒有超過1999年熊市的時候,更別說1993年的時候了。
總之,鋼材價格在過去22年裡是整體走低的。只不過,2008年以來跌幅更大!
為什麼鋼價會出現如此慘烈的趨勢性下跌?首要原因是產能的無限擴張。
我在此前文章中分析過,從廣義貨幣M2(老百姓俗稱「印錢速度」)增速來看,中國過去30多年基本上一直處於寬鬆貨幣政策刺激下。到了經濟不景氣的時候,比如2009年,M2增速可以達到驚人的27.7%。刺激經濟,最簡單的辦法就是搞「鐵公基」、刺激樓市,這就帶來鋼鐵需求的擴張,帶來賺錢效應。所以,各地爭著上鋼鐵項目。一波接著一波,有時候中央想控制都很難。
而且中國的鋼鐵企業還有個特點,它往往是國有企業,對盈虧不太敏感,但卻跟當地政府的政績、GDP密切相關。所以,即便是虧損,也要上項目、擴產能。
有這樣一個很有喜感的段子:中國參加世界鋼鐵產量排名,結果是:第一名是中國(不含河北),第二名是河北(不含唐山),第三名是唐山(不含瞞報),然後才是美國、日本等等。
資料顯示,到2014年年底,中國粗鋼的產能達到了11.6億噸,如果中國願意,我們可以生產出全球70%的鋼鐵!事實上,2014年中國粗鋼產量是美國的9倍,是歐盟28國總和的4.8倍!有媒體報導稱,中國即便未來幾年不生產鋼材,僅靠庫存就夠用了。
與產能過剩、庫存激增背道而馳的是,中國房地產出現了拐點。絕大部分中小城市的房屋已經過剩,僅僅靠鐵路、公路、基礎設施,是用不了那麼多鋼鐵的。
而美元即將進入加息週期,又帶來大宗商品價格的跳水,鐵礦石非常便宜,這進一步制約了鋼價。知道我們為什麼要搞「一帶一路」和亞洲「互聯互通」了嗎?不僅僅因為別的國家需要基礎設施,我們也需要輸出產能。否則,那麼多企業、那麼多人怎麼辦?
但「一帶一路」是個逐步實施的過程,跟國際地緣政治密切相關,遠水解不了近渴。
鋼價的暴跌將帶來什麼風險?
1、鋼貿企業財務風險凸顯,會有更多企業崩潰,帶來大量的債務違約。
2、與鋼鐵密切相關的行業,比如煤炭、水泥、玻璃等日子同樣難過,相當一批企業會被淘汰出局。
3、鋼鐵生產企業中的民企,日子會更難過,因為你虧不過國企。其結果,是這個領域的國進民退。
4、企業的停產、倒閉會增加,失業也會增加。
這時候,你要查查看,你買的股票、基金、信託、P2P產品裡,有沒有跟鋼鐵扯上關係的。如果有,你可要非常小心了!
責任編輯:靖曄
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